近日，现货黄金续创历史新高，足金饰品价钱也总共走高，多家媒体报谈称，多个黄金珠宝品牌的足金饰品售价卓越800元/克关隘，致使报价超810元/克。

　　金饰加价，黄金珠宝上市公司的功绩却不顺眼。周大福（1929.HK）发布的2025财年上半年（适度2024年9月30日）财务施展泄漏，展望集团上半年的营业额较前年同期下降约18%至22%，而净溢利则下降约42%至46%。六福集团（0590.HK）2025财年二季度（2024年7月1日至9月30日）全体零卖值按年下落16%，全体零卖收入按年下落25%。金至尊集团（02882.HK）适度2024年6月30日年度赔本也同比扩大。

　　详尽看功绩下落的原因，上述企业均在财报中提到黄金价钱波出发分。也有黄金珠宝品牌功绩保合手踏实或获取增长，如已露馅2024年半年报的老凤祥（600612.SH）以及走高端门道的老铺黄金（06181.HK）。

　　万联证券投资参谋人屈放向倾盆新闻记者默示，短期在莫得明确黄金价钱改日走势时，糜掷者不雅望心情较浓，重复原材料价钱高潮，带动资本上升，短期很难向下流升沉等多重身分，使得黄金饰品公司的功绩受到冲击。

　　10月24日，倾盆新闻记者侦查各大品牌金店后发现，天然黄金珠宝品牌黄金挂牌价高，但险些各家品牌均有重复优惠，饰品金的报价多在750元/克以下，有的报价在736元/克。

　　黄金首饰和金条糜掷南北极分化

　　24日，上海黄金饰品行业协会数据泄漏，足金价钱方面，老凤祥、老庙、中国黄金均报804元/克，周大福报806元/克，上述品牌仍王人保管在800元以上/克，比23日下降9元/克，

　　在侦查中，各品牌门店分裂打出了克减40元至70元的优惠，中国黄金门店向记者的报价是742元/克，老庙报价744元/克，老凤祥报价764/克，潮宏基报价736元/克，周大福则打出“大减价”的告白牌，指定计价类黄金爆品克减50元，指定订价类饰品6折起，首饰金周大福最终给出的报价是756元/克。

　　关于金价高潮对门店商业的影响，上述门店责任主谈主员默示，婚庆三金五金、礼品送东谈主的糜掷依然是刚需，“贵不错买克数小少量的，阛阓行情不是咱们能决定的，每天的价钱王人不相通，但总归是涨的。”

　　据媒体报谈，因金价大涨，周大福门店一口价类居品于23日作出价钱养息，涨幅是10%-15%。对此，周大福珠宝集团发言东谈主默示，一直王人关注市况并应时养息居品价钱。

　　一口价黄金饰品，是指按件计价且只标注价钱、含金量、工艺，很少在权贵位置表明克重的黄金饰品，这类饰品赓续比按照金价筹画的黄金越过许多。在侦查中，一家周大福门店的责任主谈主员告诉记者，因周年庆看成，该店的一口价居品并未加价，反而打了85折。中国黄金则向记者倾销一口价居品称，“一件9折，二件88折，三件85折。”

　　相较饰品，大王人金条居品因为莫得工艺费、报价低廉且具保藏价值而受到接待，上述店铺给出的报价从636元至754元/克不等，各自品牌的金条回收价也不等，比如老凤祥给出的金条回收价是前一天上海黄金往还所现货黄金的收盘价628.68元，周大福的黄金回收价钱则是601元/克。不外，中国黄金门店责任主谈主员告诉记者，金条无现货，需全款付清订货，其他品牌店铺的责任主谈主员默示金条有货但数目较少，“咫尺金价高，金条的供货量不会那么大。”

　　有上市公司在其投资者计划看成纪录表中露馅，跟着黄金价钱束缚刷新历史新高，黄金首饰和金条金币两个类别的销量呈现南北极分化之势：溢价较高的黄金首饰糜掷大幅下降，溢价相对较低的金条及金币糜掷大幅高潮。金价高位巨幅波动使得黄金加工销售企业分娩策划风险增大，批发零卖企业进货减少，首饰加工企业加工量大幅下降。

　　金价高潮，金店关店，原因在哪？

　　黄金的高价位，合手续影响糜掷意愿已是行业共性。

　　周大福最新露馅的功绩文告泄漏，中国内地阛阓，周大福珠宝嵌入、铂金及K金首饰同比下降27.6%，黄金首饰及居品同店销售下降24.7%。中国香港及中国澳门珠宝嵌入、铂金及K金首饰同比下降16.6%，黄金首饰及居品同比下降36.3%。

　　适度2024年9月30日，周大福珠宝零卖点总和为7113个，较上一季度净减少145个。

　　值得紧密的是，周大福在功绩文告中称，如果剔除黄金假贷重估的影响，本年上半财年净溢利降幅将会收窄至约12%至16%。周大福称，由于最近几个月海外金价大幅波动，本集团于2024年9月30日按黄金市价重估未偿还的黄金假贷时产生非现款的未变现赔本，而前年同期的黄金假贷市价重估则录得收益，这是本集团上半年净溢利下降的主要原因。

　　黄金假贷，是用来对冲金价波动的常用时候。周大福指出，公司期骗黄金假贷（黄金淡仓）以对冲及削弱黄金价钱波动对黄金存货（黄金好仓）的影响。黄金好淡仓的作用会跟着出售黄金存货时相互抵销。然则，按照法定财务文告的端正，未偿还的黄金假贷合约于财务文告期末须按阛阓价钱进行重估，而黄金存货并不会进行重估，这一相反形成了管帐上的暂时性未变现收益或赔本。

　　简便而言，由于金价高潮，导致按市价估算的黄金假贷合约还款资本上升，但由于仍有黄金存货未出售，账面上就出现了赔本。

　　六福集团在适度9月30日的季度文告中称，受宏不雅经济影响，加上金价合手续破顶，内地店铺（含自营店、品牌店及电子商务业务）的全体零卖值按年跌13%。其中黄金及订价首饰居品的零卖值分裂跌11%及 18%，订价首饰居品中的订价黄金居品零卖值跌6%，而钻石居品则跌40%。

　　适度9月30日，六福集团各人共有3408间店铺，时间门店总和净减少76家。

　　金至尊集团适度2024年6月30日止年度功绩预告称，展望净赔本约1.3亿港元至1.4亿港元，展望赔本金额有所扩大，董事会以为赔本加多主淌若由于金价飙升形成对冲赔本，影响了黄金贷款的公允价值。金至尊集团共有219间，2023年为230间，减少11家。

　　关于金价的剧烈波动怎样影响品牌珠宝高下流企业，屈放向倾盆新闻记者默示，天然黄金饰品加工总体资本踏实，但金价高潮也会辗转擢升加工工序的资本，比如产生的废物及损耗加多。

　　屈放进一步讲授说，关于上游公司，金价的高潮会昭彰带动利润上升，但同期也会擢升购矿资本，剧烈的价钱波动不利于其关于金价的订价，需要通过遥远公约等门径踏实下旅客源。下流销售行业自身利润有限，且同质化竞争严重，会因金价波动而冲击利润，也要通过与上游原材料企业刚硬遥远合同来踏实资本，并通过新颖的瞎想和天果然营销来扩大客源，“咫尺购金主力也曾从容成为90后，00后的年青东谈主，由于前期同质化竞争严重，因此黄金行业连年来也出现转换，比如，各家企业王人在试图加强特质化，个性化瞎想。”

　　上市公司的投资者们也很关注阛阓黄金价钱的提高，是否会使企业原有库存黄金的价值得到擢升。

　　对此，老凤祥露馅的信息泄漏，公司是批发和零卖相聚首的销售模式，其中全年批发销售较为采集的时点是四次订货会。订货会后公司存货会下降，下次订货会召开前，公司需要再次确认该次订货会的情况提前买入黄金原料用于备货和分娩，该时间的黄金原料采购资本对公司订货会的策划功绩影响较大。金价的急速高潮对末端的糜掷有较大的影响，公司采用肃肃策划的战略，聚首公司的分娩策划、分娩周期、金价的波动情况、公司的资金实质情况等综称身分来斟酌黄金原料的采购，并接管上海黄金往还所、银行等提供的器具减少缩小金价波动的风险。

　　10月18日，国度统计局最新数据泄漏，9月份，名额以上金银珠宝零卖总额为264亿元，同比（模式）下降7.8%。1至9月份，名额以上金银珠宝零卖总额为2454亿元，同比（模式）下降3.1%。数据分析泄漏，7、8月份金银珠宝零卖总额同比下降均卓越10%，且8月份金银珠宝零卖总额创下了本年以来同比最大降幅，为12%。9月金银珠宝零卖总额增速在16类糜掷类目中排行倒数第一，黄金珠宝糜掷仍然靠近不小的复苏压力。

　　据新华财经报谈，近日，周大福董事总司理黄绍基在接纳记者采访时则指出，糜掷者正从容合乎遥远高金价。黄绍基以为，一方面是敬重黄金对冲风险以及投资的功能，另一方面，指导黄金首饰不错彰显个东谈主魔力，这亦然糜掷者购买黄金首饰或珠宝很首要的原因。

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包袱裁剪：王长生